答え：株主還元・成長・企業の質の3つが揃っているから。
高配当株というと、
「配当が高い会社」という印象を持つかもしれません。
しかし米国の高配当株は少し違います。
単に配当が高いのではなく、
長く配当を出し続けられる企業が多いのです。
では、なぜそれが可能なのでしょうか。
① 株主還元が当たり前の文化
まず最も大きな違いは、
株主へのお金の返し方の文化です。
米国では企業の目的がはっきりしています。
株主の利益を最大化すること。
そのため企業は利益が出ると
自然に株主へ還元します。
代表的な方法は二つです。
・配当金
・自社株買い
特に重要なのは、
配当が「特別なことではない」という点です。
日本では
「余裕があれば配当」
という発想ですが、
米国では
「利益が出たら返すのが当然」
という考え方です。
この文化の違いが、長期の配当実績を支えています。
② 利益が成長し続ける環境
配当は利益から支払われます。
つまり、企業の利益が伸びなければ続きません。
ここで米国の強さが出ます。
米国企業は利益が伸びやすい環境にあります。
理由は明確です。
・人口が増え続けている
・新しい産業が次々生まれる
・世界市場でビジネスできる
国内市場だけでなく、
世界全体が市場です。
その結果、
利益増加
→ 配当増加
という流れが長期で続きやすいのです。
③ 世界トップ企業の層の厚さ
米国市場には、
世界を代表する巨大企業が集中しています。
特に配当を支えるのは、
景気に強い成熟企業です。
・エネルギー
・金融
・通信
・生活必需品
・ヘルスケア
これらは景気が悪くても需要が消えません。
電気・通信・日用品・医薬品は
不況でも使われ続けます。
だからこそ配当が止まりにくいのです。
「増配文化」という強力な特徴
米国企業の特徴はもう一つあります。
増配を続ける企業が多い。
配当を減らすことは、
企業にとって大きなマイナス評価になります。
そのため企業は
配当を守ろうと努力します。
結果として
「配当を増やし続ける企業」が生まれます。
これが長期投資家にとって大きな魅力です。
● この節の結論
米国の高配当株が強い理由は明確です。
・株主に利益を返す文化
・利益が成長し続ける経済環境
・世界トップ企業の厚い層
この3つが揃っているからこそ、
長期で配当が続く市場になっています。